有效汇率、贸易顺差与跨境资本流动的动态关系研究——基于国际收支平衡表的时间序列分析

摘要

文章采用1988年1季度到2014年2季度的国际收支平衡表数据,通过建立VAR模型分析了名义有效汇率、货物贸易顺差与跨境资本流动之间的相互关系。研究结果表明：（1）三者之间存在着一种非对称的互动关系;（2）＂货物贸易顺差→名义实际汇率→跨境资本流动→货物贸易顺差＂之间形成了自我循环机制,而这一自我循环机制的关键是＂货物贸易顺差←→跨境资本流动＂互为因果且相互加强的关系;（3）中国双顺差现象是一个结构性问题,并与该自我循环机制密切相关。