经济危机、货币政策与企业投资行为——基于中国上市公司数据

摘要

本文从微观领域的企业投资行为出发,考察经济危机与货币政策对企业投资的影响.以中国A股市场制造业上市公司2007～2011年5年的数据为样本,实证发现货币政策与经济危机是企业投资行为的重要影响因素.企业投资机会和新增投资支出与经济危机具有显著负相关关系,货币政策对企业的投资机会和投资支出具有正向调控作用,宽松的货币政策能够有效降低企业的融资约束,提高企业的新增投资支出.