经营者风险偏好与上市公司财务目标制定——基于契约理论的博弈分析

摘要

文章从契约理论的角度出发,运用博弈分析的方法,研究上市公司财务目标制定的合理性.上市公司经营者的风险偏好影响其财务目标制定的合理性,经营者能力的不同也会使其财务目标制定合理性有所差异.对高能力经营者,上市公司股东可赋予更多自由决策权,激励他们创造更好的业绩.对低能力经营者,股东要加强监督,改善财务目标制定的合理性.同时,监督行为可更具灵活性,根据经营者的不同风险偏好采取相应对策.