民营资本结构、治理结构与公司绩效

摘要

资本结构和治理结构分别对公司绩效产生重要的影响,但学界对三者之间的相互关系研究较少.文章以沪深两市129家民营上市公司为对象,利用随机前沿方法对其进行了实证研究.结果表明,资本结构同公司绩效呈显著正相关;治理结构中独立董事治理机制对公司绩效没有影响,法人治理机制和高管治理机制同绩效成显著负相关,而股东治理机制同公司绩效呈显著正相关.这一研究为优化我国民营上市公司治理结构、优化资本结构,提高公司绩效具有重要的现实意义.