投资者情绪对我国股市收益的影响分析

摘要

文章采用我国上海A股市场2006年2月至2017年2月的数据,通过主成分分析法和相关性分析,构建投资者情绪的综合指标.在此基础上,采用一元线性回归模型来分析投资者情绪对规模、市盈率、市净率和股价价位等特征不同的各种类型股票收益的影响.实证结果表明,投资者情绪对各种系列类型股票的收益率有正向影响作用,且大盘股、低市盈率股、低市净率股、低价股的收益影响受到投资者情绪相对较大.