我国机构投资者情绪与股市收益关系研究

摘要

本文以新增机构投资者开户数、新股发行首日收益率及其交易量、市盈率和沪深300指数交易量为情绪代理变量，构建我国机构投资者情绪综合指数，并研究了其与深成指收益的互动关系。结果表明：股市收益变化对机构投资者情绪的影响要更加明显，且机构投资者情绪是股市收益波动的系统因子。