天气衍生品定价研究

摘要

天气衍生品是交易资产为标准化的天气指数的金融衍生工具.作为新型的天气风险管理工具,其风险对冲的效果主要由定价模型的预测精度决定.因此,本文使用北京市近60年每日平均气温数据,基于ARIMA模型拟合北京市平均气温动态变化过程,并结合蒙特卡洛模拟法对气温期货进行定价,考察ARIMA模型的预测精度.研究表明:ARIMA模型能够较好地拟合气温动态变化过程,并且以此为基础得到的气温期权价格能够较好地拟合实际价格.