投资者情绪指标构建研究

摘要

基于沪深两市月度数据,选择换手率、新成立基金数目、成交量、新增投资者开户数、市盈率、消费者信心指数等六个单一指标,使用主成分分析法构建投资者情绪综合指标.研究发现:使用当期未剔除宏观经济影响的变量更适合构建投资者情绪指标;投资者的情绪基本上不受预期宏观经济因素的影响;通过格兰杰检验发现,股价的变化是投资者情绪变化的格兰杰原因.