信息优势或利益冲突?--股权关联关系下基金申购行为的自然实验

摘要

基金公司与证券公司因为股权关联关系处于同一金融集团中,基金公司因此可能在其投资行为中体现出信息优势或利益冲突。通过中国基金申购新股的自然实验情境,本文发现基金公司由于利益冲突会对股权关联券商所承销的上市股票进行超额申购,并且这种行为将给基金持有人带来机会成本损失。这一发现有助于了解中国金融集团内部的代理问题,也补充了中国关于股权关联关系对投资行为影响的文献。