如何深入透彻地分析企业财务状况

摘要

作为财务工作者，大家对如何利用资产负债表，利润表进行财务分析都比较熟悉，如流动变现能力指标分析：流动比率、速动比率；资产管理比率分析：营业周期、有货周转天数、应收帐款周天数；负债比率分析：资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数；盈利能力比率分析：销售净利率、资产净利率、净资产收益率等。这些指标虽然也能反映企业大概财务状况。但这些指标的计算是依据传统的会计提供的信息为基础的．有很大的局限性，例如：进行流动性分析时，作为流动资产主要成分的存货并不能很快变为可偿债的现金；存货用成本计价不能反映变现净值，流动资产中的待摊费用也不能变为现金．许多企业有大量的流动资产，但现金支付能力却很差，甚至无力偿债而破产清算。真正能用于偿还债务的是现金流量。近代理财学的一个重要结论是：资产的内在价值是其未来的现金流量的现值。传统会计既不提供历史的现金流量信息，也不提供未来的现金流量信息．越来越不能满足投资人的信息需要，为改变这种局面，1987年美国率先规定现金流量表为必须编制的报表，此后，其他国家纷纷效仿。