交叉上市与盈余管理:基于以ADR赴美上市企业的证据

摘要

以沃顿研究数据服务(WRDS)、发行美国存托凭证(ADR)的存托银行官方网站为主要数据来源,搜集了1996-2011年间通过ADR在美上市的中国企业样本,实证研究了交叉上市对盈余管理的影响.通过对比交叉和非交叉上市企业两组样本发现,在上市后的十年里,两组样本盈余调低趋势明显,越是非交叉上市的企业,其盈余管理幅度就越大,且是否交叉上市变量对上市当年的盈余管理影响最为显著,控制上市所在地与企业总部所在地后的结果整体稳健.