来华留学教育与中国对外直接投资:作用机制与经验证据

摘要

近两年来,中国对外直接投资持续呈现逆增长态势,中国政府应该如何正确支持与引导企业“走出去”已引发学术界的广泛关注.以中国政府大力发展的来华留学教育为切入点,实证检验了来华留学教育能否推动中国对外直接投资增长,并详细考察了其中的内在机理.结果 发现:第一,来华留学教育与中国对外直接投资显著正相关,且实施稳健性检验并克服内生性问题后,上述结论仍然成立;第二,基于Bootstrap的中介效应检验发现,来华留学教育主要通过提高双边投资互信程度强化中国企业海外市场开拓能力;第三,异质性研究表明,来华留学教育引致的投资效应随访学周期、学历层次与留学人数的变化而形成差异化结果.此外,东道国要素禀赋差异也是引发异质性问题的关键因素;最后,进一步的研究发现,来华留学教育促进了中国对外直接投资企业数量的增加,间接说明来华留学教育实现的投资扩张主要源于投资主体数量的变化,故来华留学教育驱动的投资增长十分稳健与持久.