CEO金融背景、融资约束与企业金融化

摘要

本文以2009年~2019年我国沪深A股上市公司为研究对象,分析CEO金融背景、融资约束与企业金融化的关系,探索CEO金融背景对企业金融化的影响机制。结果如下:CEO的金融背景与企业金融化状况呈显著正相关。当聘请具有金融背景的CEO时,企业金融化的程度更加明显;其中聘用具有非银行金融背景CEO的企业比聘用具有银行金融背景CEO的企业对企业金融化作用程度更显著;在CEO金融背景影响企业金融化的过程中,融资约束指数作为中介变量发挥了中介作用。本文结合烙印理论,对高管的金融背景如何影响企业金融化提供了新的解释。同时,对如何破解企业融资约束及加强企业金融风险防范提供了相关依据。