超额需求对基金交易行为及股价波动的影响分析

摘要

以基金对股票交易量的超额需求为视角,选取201 1年第四季度至201 2年第四季度的交易数据为样本,测度了证券投资基金羊群行为的存在程度,并探讨了基金在股票交易时所采取的反馈策略,最后实证分析了超额需求与股价变化的关系.通过对超额需求度的实证分析,我国证券投资基金羊群行为是显著存在的,基金在进行股票交易时遵循正反馈交易策略.