基于深圳成分指数的中国股市周末效应研究

摘要

国外早有学者研究出股市存在周末效应，表现为负的“周一效应”和正的“周五效应”。此结论向有效市场假说提出了挑战。国内也有不少学者研究得出我国股票市场存在显著的“二五”效应。从国内外研究结果来看，周末效应可分为两大子效应：一是“周末收益率效应”，二是“周末波动性效应”。本文通过以深圳成分指数为例，运用计量分析软件对2002年以来的样本数据做实证分析，结果发现深圳股市不存在收益率的周末效应，却表现出收益率波动性的周末效应，即周一的波动性大，周五的波动性小。