利率市场化对商业银行利率风险的影响研究 ——以美国为例

摘要

利率市场化是当今中国金融改革中最为重要的进程.本文通过通过对美国利率市场化的整个过程中利率风险变化的研究,来分析利率市场化前后,市场利率的波动性是如何变化的及银行持有的利率敏感性资产的VaR值是如何变动的.本文通过对搜集到的数据建立波动率模型来计算银行周单位头寸损失的波动率,进而推导出银行在利率市场化以前,利率市场化进程中以及利率市场化完成之后单位头寸的VaR值.通过对实证结果分析本文得到以下结论,即:相比利率市场化以前,利率市场化完成后的初期,商业银行所面临的利率风险将会大幅度上升.此后,随着银行加强利率风险的管理,利率风险将会回归到正常的水平.