利率风险

摘要： 近年来,信用债违约事件频发,国有企业发行的企业债虽有较高评级但信用状况不容乐观,在2020年较多企业债发生违约后,企业债风险引发各方关注。以2010—2014年上市交易的企业债2015—2019年的月度数据为样本,采用倾向得分匹配法、KMV模型、主成分分析法、Nelson-Siegel利率期限结构模型和面板固定效应估计法等方法进行实证分析,逐步研究风险因素与风险交织对企业债信用利差的影响。实证结果表明,违约风险在企业债信用利差贡献较低且不显著,利率风险相较于流动性风险在企业债信用利差贡献度更高。风险交织在企业债信用利差中显著存在,其中,以即期利率表示的利率风险与违约风险、流动性风险的交互作用对企业债信用利差具有显著正向影响,违约风险和流动性风险交互作用对企业债信用利差虽有正向影响但不显著。

摘要： 项目投资与融资匹配程度,不仅关系到项目资金成本的大小,还体现对项目利率风险的对冲。基于债券久期的概念内涵,提出了项目久期与融资结构久期的概念及计算方法。以具体项目的投融资为案例进行研究,对案例公司已拟定的针对独立项目的债券融资方案进行投融资久期匹配、各期现金流匹配评价,并从市场利率曲线中发现融资成本优化空间,从投融资久期差及各期投融资现金流量差中找到优化融资的方案。以此提出结论:项目久期与融资结构久期的匹配是降低项目利率风险的重要手段;应综合融资结构久期与项目久期、现金流大小选择融资结构。

摘要： 为进一步完善国债期货市场参与主体结构,银保资金入市拉开序幕,国债期货市场的参与者进一步扩容。本文基于重启国债期货以来的市场数据,全面分析了我国国债期货市场的运行情况,从国债现货套期保值、利率市场化、利率风险管理工具局限性等三方面提出银保机构参与国债期货的必要性,并从定性和定量的角度深入分析了银保机构进入国债期货市场影响,从短期类比逻辑和长期套保逻辑测算,银保资金入市将带来348.86亿~1425亿增量资金。最后从交易所和银保机构层面提出对策建议。

摘要： 本文采用2006—2019年16家上市银行季度数据,以"预期外"的国债收益率水平位移和斜率变化度量利率风险,基于经济价值视角研究利率风险对银行股价的影响。实证结果表明,国债收益率水平位移对银行股价具有显著负向影响,斜率增加对银行股价具有显著正向影响;期限错配程度越大的银行,斜率因素对银行股价的影响程度越大。进一步研究证实,期限错配、信贷资产占比和衍生品使用等是影响上市银行利率风险敞口的主要因素。

摘要： 利率市场化后,利率更大程度上受市场波动的影响,利率变动不但使商业银行的盈利能力和清偿能力受到影响,而且导致流动性问题的发生。因而加强利率风险监测逐渐成为商业银行风险管理的重要内容。本文主要采用上海银行间同业拆借利率2011年1月1日~2021年9月30日共2684个样本数据,对基于VaR模型的商业银行利率风险进行实证检验,得出各年各季度的风险评级,并针对现状对我国商业银行利率风险提出相应的防控路径,从而对商业银行利率风险的景气监测工作提供帮助。

摘要： 利率风险度量是完善商业银行利率风险管理机制的关。本文选取上海银行间同业拆放利率(Shibor)市场隔夜利率数据为研究对象,使用风险价值(VaR)和预期损失(ES)度量利率风险,构建出相对评分组合模型和联合回归组合模型测度利率风险。实证结果表明,联合回归组合模型能有效测度利率风险,准确性最高,模型稳定性最强。Shibor市场具有显著的杠杆效应,利率上升蕴含的风险更大,商业银行应该更关注利率上升风险。

摘要： 随着利率市场化改革的不断推进,商业银行的利率风险不断凸显。国有控股银行作为我国银行业的中流砥柱,在银行业中具有引领作用,其稳固发展对我国经济发展和危机的应对起到举足轻重的作用。文章主要采用利率敏感性缺口模型和压力测试模型,对6家国有控股银行的利率风险进行测度,并基于测试结果提出优化国有控股银行利率风险管理的对策。

摘要： 20世纪70年代,伴随利率市场化的推进,内部资金转移定价作为科学评价不同分行、业务线经营业绩的工具,被引入美国的商业银行,现已成为国际先进商业银行的重要经营管理工具。内部资金转移定价在商业银行内部资金市场上发挥着定价基准的作用,是商业银行计算各分行、业务线考核利润的重要基础,它的引入使得商业银行的定价模式从过去盯住外部央行基准利率或市场利率转向盯住内部资金市场转移定价。这在改变商业银行经营行为的同时,也对价格型货币政策通过商业银行的传导产生影响。因此,关于FTP的研究逐渐从关注微观运作机制,转向宏观外溢影响。本文从内部资金转移定价的起源与内涵、内部资金转移定价的目的和作用、内部资金转移定价方法、内部资金转移定价的影响等四个方面对国内外文献进行了系统梳理,不仅有助于商业银行完善内部资金转移定价体系,提高定价能力,也有利于为货币政策转型提供决策依据。

摘要： 随着利率市场化进程的日臻完善,利率风险逐步成为商业银行面临的最主要风险之一。利率衍生工具的不断丰富,使得商业银行对利率风险的管理逐步实现由传统表内管理向以衍生工具为主导的表外管理过渡。为了对利率风险进行合理高效的控制管理,商业银行可以通过明确利率衍生工具的特点,确立适合的管理方针,构建完善的监测体系,从而实现利率风险管理的最终目标。

摘要： 商业银行是国家金融体系中最为关键的构成部分,在新冠疫情影响下,全球经济进入下行期,金融风暴也让商业银行的金融风险防范工作成为了关系国家经济发展的热点话题。商业银行的金融风险防范工作一直以来就是金融界以及管理界关注的重点问题,常见的商业银行风险问题包括了利率风险问题、信用风险问题、现金流动性风险问题、操作风险问题、法律风险问题等等,但其中利率风险问题一直以来都是我国商业银行面临的主要风险。随着国家经济体制的进一步变革和发展,我国金融行业也实现了深化的变革和发展,目前利率的市场化改革已经开始在全国范围内逐步推广,而在利率市场化的背景条件下,商业银行在开展金融业务的过程中其利率水平也出现了更大的波动性。尤其是近年来,受到全球资本流动性较大的影响,我国中央银行也开始出台一系列政策,实现对基准利率的微调,这也让商业银行面临的利率风险问题更加严峻。除此之外,我国长期以来一直实行的是商业银行利率管制措施,商业银行本身在经营管理过程中的抗利率风险意识相对薄弱,同时,应对利率风险的措施也较为匮乏。这也让商业银行在利率市场化背景下面临着更加复杂多变的利率风险问题。本文主要分析了形成商业银行利率风险的相关因素,并且就商业银行应对利率风险的有效策略进行了探讨,希望能够为进一步提升商业银行应对利率风险的水平提供参考建议。

摘要： 近年来，银行账户利率风险已成为我国商业银行稳健经营所面临的实质性风险。本文根据我国五家商业银行的样本，基于收益率曲线动态，运用Vasicek模型和CIR模型的模拟风险收益（EaR）和风险价值（VaR）方法，以及巴塞尔委员会的200基点标准冲击方法，探讨商业银行的银行账户利率风险暴露的计量。研究发现，五家银行1年内净利息收入面临的是利率下降的风险，而经济价值面临的是利率上升的风险，利率冲击的效应并不一致。在此基础上，本文建立一个分析框架模型，使用1年内缺口值占总缺口值的比率作为资产负债管理策略的代理变量，直观地反映利率变化对不同资产负债结构银行的影响，为银行业有效管理和监管利率风险提供理论依据。

摘要： 在利率变化频繁的市场条件下，商业银行科学地进行利率风险管理显得尤为重要。利率期货的套期保值功能可以有效地帮助银行规避利率风险。在确定合理的期货合约交易量过程中，确定最优的期货保值比率是实际交易中的操作重点和难点。基于商业银行利率风险管理者特殊的风险偏好，建立一个代表性强又易于操作的非线性均值—方差模型，可以在一定程度上帮助利率风险管理者，确定期货保值比率，有效进行利率风险管理。

摘要： 本文阐述了商业银行利率风险信息披露的重要性,分析了我国商业银行利率风险信息披露存在的问题,提出了加强我国商业银行利率风险信息披露的原则和措施。

摘要： 本文按照国际流行的风险管理工具VaR模型的逻辑思路，构造了债务国在期初以固定利率举借外债时所面临的风险损失函数，进而给出了绝对VaR风险值的解析表达式。本文构造的国际利率变动的风险计量公式，为债务国准确测算国际利率风险，并进而有效地规避或降低国际利率风险提供了一个新方法。

摘要： 本文推导了仿射模型下的随机久期向量，并说明Vasicek、CIR模型下的随机久期是随机久期向量的特例。利用上交所国债数据进行实证检验，表明基于三因素非高斯、高斯仿射模型下随机久期向量的利率风险对冲误差分别显著小于基于CIR模型、Vasicek模型下随机久期的利率风险对冲误差，且非高斯模型下随机久期向量的利率风险对冲误差显著小于高斯模型下随机久期向量的利率风险对冲误差。

摘要： 当前全球经济正处于金融危机后的复苏中。美国3月份公布的PMI 达58.8％， PMI已连续6个月扩张。3月份非农职位自2007年5月以来首次大幅增加。现在看来，危机期间各国政府采取的反危机措施起到了应有的作用。正是这些措施把世界经济拖出了衰退的泥沼，挽全球金融体系狂澜于不倒。但全球为应对这场危机也付出了巨大的代价。

摘要： 利率风险是保险公司所面临的重要风险,而利率衍生品是规避利率风险的重要工具。保险公司以利率衍生品规避利率风险时又面临市场风险、信用风险、流动风险、操作风险和法律风险。针对这五种风险,本文提出了相关的管理技术和措施,并提出了为保证风险管理的有效实施而必须进行的有关组织、制度、MIS系统、机制等方面的建设建议。

摘要： 2007年以来我国陆续进行了五次加息，意味着我国已进入一个加息周期。对于保险业来说，寿险产品的定价、保险产品的储蓄性等与银行存款利率联系紧密，加之近年来我国保险公司资金运用渠道的不断拓宽，利率的波动对保险经营，尤其是保险公司的现金流动和资产价值大小都会产生或大或小、或正或负的影响。本文通过分析利息上调对保险公司承保、投资等业务的影响，指出中国保险公司可以从产品创新、提高保险资金运用及预定利率市场化等三方面着手应对利率风险。

摘要： 本文研究了历史成本净利润、净利润和综合收益总额三种盈余波动的风险信息含量.发现:(1)金融业资本市场证券的投资风险对盈余波动的反应要比非金融业更为敏感;(2)净利润波动的信息和增量信息与资本市场证券的投资风险和价格存在显著相关关系,净利润仍是衡量资本市场证券的投资风险最核心的盈余指标;(3)综合收益总额波动的信息和增量信息与资本市场的风险和价格具有显著的相关性,综合收益总额是衡量资本市场证券的投资风险的重要盈余指标.(4)盈余波动与股票回报率波动和股票价格显著相关.

摘要： 本文研究了历史成本净利润、净利润和综合收益总额三种盈余波动的风险信息含量.发现:(1)金融业资本市场证券的投资风险对盈余波动的反应要比非金融业更为敏感;(2)净利润波动的信息和增量信息与资本市场证券的投资风险和价格存在显著相关关系,净利润仍是衡量资本市场证券的投资风险最核心的盈余指标;(3)综合收益总额波动的信息和增量信息与资本市场的风险和价格具有显著的相关性,综合收益总额是衡量资本市场证券的投资风险的重要盈余指标.(4)盈余波动与股票回报率波动和股票价格显著相关.

摘要： 本发明公开了一种浮动利率债券的定价和风险套利方法，它涉及金融市场活动技术领域，根据目前国债即期收益率曲线图进行分析，通过无套利原则计算隐含的远期基准利率，并且通过远期基准利率水平判断即期收益率曲线所隐含的加息预期，结合实际作出相应投资价值的判断；从交易处理服务器获取包含债券信息的数据处理请求消息；根据债券信息生成债券实际日利率近似值，使得债券到期日当天的折溢价分配为零；检测实际日利率近似值是否小于精度阈值；根据小于所述精度阈值的所述实际日利率近似值生成所述折溢价分配为零时的实际日利率；本发明借助利率互换市场直接得到浮动利率债券隐含的未来基准利率的预期，减小了数据处理误差，直观简单，有助于投资人决策。

摘要： 目前对浮动利率债券的定价都是将该债券收益率和相同期限同种类的固定利率债券相比较，得到浮动利率债券所包含的利率保护程度，来判断浮动利率债券定价的高低，套利仅限于对固息债的套利。本发明一种浮动利率债券的定价和风险套利方法：结合国债即期收益率曲线得基准利率远期基准利率水平，通过浮动利率债券发行时的票面利差和远期基准利率水平，结合到期收益率曲线，计算该浮动利率债券的理论价格。然后利用同期限基准利率的互换利率报价和实际基准利率预期，来决定投资的利率互换的买入或支付方。本定价和风险套利方法直观简单，是现金流折现定价的应用；投资者的风险套利行为使市场更公平有效并增加了交易流动性，利于中国债券市场发展。

摘要： 本发明公开了基于联盟链的利率互换平台及利率交换方法。该平台主要由以下模块组成：联盟链模块、合同信息数据库模块、用户信息数据库模块、交易对象搜索模块、聊天模块、保证金池模块和仲裁模块。该平台将联盟链引入了人民币利率互换领域，解决目前人民币利率互换市场上存在的数据存储集中化、交易主体单一和非金融机构的实体企业难以参与的问题。

摘要： 本说明书的一个或多个实施例提供了一种获取利率期限结构曲线上多期限节点的零息利率的方法和装置，所述方法包括：获取所述利率产品在多期限节点的市场报价Q

摘要： 本发明涉及数据分析技术领域，提供了一种利率风险控制的方法、系统、装置和程序产品，用于解决现有的利率数据自动接入系统无法自动识别异常利率数据并进行预处理和主动告警的技术问题。该方法包括：根据当前利率数据对应的历史利率数据，确定当前利率数据对应的多个风险场景指标；其中，风险场景指标用于表征不同的风险场景对应的非正常利率数据范围；根据当前利率数据和多个风险场景指标，确定当前利率数据触发的风险场景；使用风险场景对应的风险利率数据处理方法，调整当前利率数据，并向用户发送相应的告警信息。

摘要： 本发明提供一种利率风险评估方法及装置，所述方法包括：获取待评估利率对应的利率报价历史数据；根据所述利率报价历史数据获得所述待评估利率对应的利率报价风险指标；根据所述待评估利率的利率信息、每类利率报价风险指标以及每类利率报价风险指标对应的风险系数对照表，获得所述待评估利率在每类利率报价风险指标下的风险系数；根据所述待评估利率在每类利率报价风险指标下的风险系数以及对应的权重值，获得所述待评估利率的风险评估值；根据所述待评估利率的风险评估值和风险等级对照表，获得所述待评估利率的风险等级。所述装置用于执行上述方法。本发明实施例提供的利率风险评估方法及装置，提高了利率报价风险评估的可靠性。

摘要： 本发明为一种进行利率风险监控的久期数据计量系统，该系统包括：数据采集服务器、业务终端、久期分析服务器以及数据库服务器；久期分析服务器分别与数据采集服务器、业务终端以及数据库服务器相连接；数据采集服务器包括：计量日期判断装置；业务数据采集装置；总账数据采集装置；提前还款数据采集装置；采集数据发送装置；业务终端包括：参数编辑装置；数据导入装置；指令输入装置；反馈结果显示装置；交互数据通信装置；久期分析服务器包括：计量数据分配装置；现金流数据处理装置；久期数据处理装置；交互数据处理装置；反馈结果发送装置；数据库服务器包括：现金流处理结果存储装置；久期处理结果存储装置；参数存储装置。

摘要： 本发明提供一种用于银行利率风险评价与监控的装置、系统及方法，该方法包括：业务终端接收用户的维护参数表、静态模拟分析计算、限额监控分析计算的操作指令传递给数据处理装置；数据处理装置接收所述指令，从数据存储装置读取与该指令相关的数据，并调用与该指令相关的应用程序，完成维护参数表、静态模拟分析计算、限额监控分析计算的操作和运算，将运算结果写入数据存储装置，同时反馈给业务终端。本发明提供了一种客观有效且操作简便，处理效率高的对银行利率风险进行评价的方法，并通过对银行各级机构设定利率风险指标限额，可以监控银行各级机构利率风险指标超限额情况，为及时采取措施规避利率风险提供依据，提高了银行利率风险控制能力。

摘要： 本发明公开了一种实现利率风险管理缺口计量分析的系统，包括：源数据采集装置，用于采集银行各业务系统中的账户数据和交易数据、会计核算系统中的总账数据，以及手工导入数据，并将采集的数据输出给缺口分析装置；缺口分析装置，用于对源数据采集装置采集的数据进行存贷款、票据和内部资金交易、债券和拆借、手工数据、总账数据以及提前还款数据作缺口分析，将分析结果和参数数据存储到分析结果数据库；分析结果数据库，用于存储分析结果数据和参数数据。同时公开了一种实现利率风险管理缺口计量分析的方法。利用本发明，能够灵活设置计量的项目和期距，实现了对债券、拆借、票据、内部资金交易、提前还款等银行全科目业务品种的缺口计量分析。

摘要： 本实用新型为一种进行利率风险监控的久期数据计量系统，该系统包括：数据采集服务器、业务终端、久期分析服务器以及数据库服务器；久期分析服务器分别与数据采集服务器、业务终端以及数据库服务器相连接；数据采集服务器包括：计量日期判断装置；业务数据采集装置；总账数据采集装置；提前还款数据采集装置；采集数据发送装置；业务终端包括：参数编辑装置；数据导入装置；指令输入装置；反馈结果显示装置；交互数据通信装置；久期分析服务器包括：计量数据分配装置；现金流数据处理装置；久期数据处理装置；交互数据处理装置；反馈结果发送装置；数据库服务器包括：现金流处理结果存储装置；久期处理结果存储装置；参数存储装置。