股权激励是为了解决代理问题吗？--H公司股票期权案例分析

摘要

本文通过研究H公司的股权激励计划，发现其实施股权激励的主要原因并不是解决公司治理中的信息不对称问题，而是考核方案的设计对管理层的激励作用有限。进一步深入研究，发现H公司发行股票激励计划的主要目的是为了为公司大量的在建工程融资。由于公司上一年度已经非公开发行过股票，并且公司的财务杠杆比较高，通过认购股票期权融资不失为解决公司现阶段融资成本较低问题的一种有效方式。