中国集装箱出口运价综合指数与上证指数的联动分析

摘要

为探究中国集装箱运输市场的波动规律,以研究上证指数与中国集装箱出口运价综合指数联动为基础,探究中国金融市场与集装箱运输市场之间的联动关系和联动机制。以2005年1月—2017年1月的中国集装箱出口运价指数的周数据（由上海航运交易所研制颁布,记作CCFI）与上证综指（Shanghai Composite Index,记作SCI）中的收盘价的周度数据为基础,用ADF检验法检验数据的平稳性;用Johansen检验法检验数据的协整关系;再在数据满足平稳性的基础上,用Granger因果检验方法探索上证指数与中国集装箱出口运价综合指数之间的因果关系。最后通过建立GARCH模型,检验金融指数与运价指数之间的溢出效应及其相关性影响程度。最后,结合数据分析结果,构建集装箱海上运输价格与金融市场之间的联动机制。研究表明：上证指数对中国集装箱出口运价指数有直接的影响,而中国集装箱出口运价指数对上证指数无直接的影响;CCFI与SCI都存在显著的自相关;CCFI与SCI都有ARCH效应,并且波动对外来的影响是逐渐减小的;SCI对CCFI的影响较小且综合影响为正相关,CCFI对SCI的影响较小但综合影响为负相关。