大豆压榨利润季节性的实证研究

摘要

本文采用协整分析方法研究了大连商品交易所豆类期货1月、5月和9月合约的价格,发现它们的盘面压榨利润在长期有向下调整的趋势,并且表现出显著的季节性.根据协整分析的结果,文章构建了两种套利方法,经检验两种方法都能产生明显的利润.这一套利结果表明,豆一、豆油、豆粕期货市场存在一定的无效性.