基于现金日记账的企业现金持有量模型构建研究——以G集团为例

摘要

本文首次提出利用企业的现金日记账,通过设定保证计算期内任意一天的现金余额不出现负值的最小期初值,计算得到合理现金持有量的样本值.并以G集团为例,选取该企业2013-2018年的数据,应用普通最小二乘法(OLS)实证研究公司规模、委托代理情况、管理层关系等9个因素与现金持有量的关系.结果表明,该企业集团的当期总资产利润率(ROAt)对当期现金持有量具有显著的反向相关性;前一期的总资产利润率(ROAt_1)以及管理费用/营业收入(Wt)、经营性现金流净额/总资产(Zt)对当期现金持有量具有正向影响.最后,本文提出的方法可作为资金管理者做出科学判断的基础工具,为企业现金流管理在风险把控和绩效评估方面提供科学合理的评判标准.