IPO询价机制研究

摘要

根据询价中的价格机制、发行人的目标函数、机构投资者的目标函数显示,IPO公司为达到发行收益最大化的目标,应联合保荐机构在询价过程中采取数量歧视,有效地在机构投资者与二级市场投资者之间分配股票数量.越多的二级市场投资者参与IPO认购,发行人可以通过降低机构投资者的外部选择价值来获取更高收益.