基于面板数据的企业金融化与研发投入的实证分析

摘要

当前我国处于经济转型重要阶段,制造业作为实体经济的主体,逐步出现企业金融化的趋势,企业金融化对于企业的研发投入影响重大。文章以我国沪深两市上市的制造业企业为例,分析企业金融化对研发投入的影响以及考察企业内部控制在研发投入与企业金融化的调节作用。利用SPSS统计分析软件对面板数据进行实证分析,得到以下结论:(1)对我国制造业企业而言,企业金融化与研发投入存在显著的负向相关关系。(2)企业内部控制质量对企业金融化与研发投入之间存在调节作用,且提高内控质量能够有效抑制企业金融化对研发投入的挤出效应。文章还对被解释变量的度量方法进行更改从而进行稳健性检验,在深入分析企业金融化对研发投入的作用机制的基础上,明确了企业金融化的成因和理论基础,并从切实可行的前提出发根据实证结论和现状问题,提出相应的政策建议。