绿色发展、排污权交易制度与企业技术创新——基于SO2排污权交易试点政策的准自然实验

摘要

研究利用2007年中国首次大规模的市场型环境规制——二氧化硫(SO2)排污权交易试点政策作为准自然实验,结合2005-2017年上市公司及其子公司的专利数据,采用双重差分模型实证评估了排污权交易制度对企业技术创新的影响,发现排污权交易制度显著抑制了试点地区上市公司的技术创新,这一结论在考虑了识别假设条件和一系列其他可能干扰估计结果的因素后依然成立。进一步的分析表明,排污权交易制度给企业带来了额外的成本,从而降低了企业的研发投入强度。另外,排污权交易制度对企业技术创新的影响因企业具有不同的研发投入结构、资金约束以及自身属性而存在显著的差异,表现为在包含绿色研发投入结构、具有较低的资金约束状况以及创新动力和效率更高的企业中更易产生创新激励效应。基于以上分析结果,对中国今后如何在排污权交易制度下实现环境和创新的双赢提供了一定的政策启示。