管理者报酬与公司多元化的实证研究

摘要

该文以代理理论为依据探讨了公司多元化经营对管理者报酬的影响.为了避免管理者报酬被低估的问题,文章在管理者货币性报酬的基础上引入在职消费.回归结果表明,尽管公司多元化经营降低了管理者货币性报酬,但却增加了管理者的在职消费及总报酬;与任期较短的管理者相比,任期较长的管理者从多元化经营中获得的报酬更多.这些研究结果支持了代理理论的假设.研究还发现公司业绩与管理者总报酬之间存在正相关性.