影响上市公司资本结构主要因素的实证分析——基于重庆上市公司的数据

摘要

自1950年代Modigliani和Miller两位教授提出现代资本结构理论以来,国内外学者从不同视角对资本结构及其功能进行了大量研究,以期为企业资本结构的优化提供理论支撑.而就资本市场的实务来说,目前鲜有学者对某一特定地区上市公司的资本结构进行实证研究.本文采用多元线性回归法,以重庆市现有30多家上市公司的2011-2013年报作为数据样本,微观剖析和描述企业的盈利水平、股权集中度、资产规模,以及资本营运、短期偿债、企业成长和资产对外担保能力与资产负债率的相关度.并提出适度扩大企业规模、优化上市公司资本结构、提高现代公司治理水平等改进措施.以期为学界的深入研究提供实证素材,并有利于优化上市公司资本结构.