高管关联、母公司股权参与度与子公司成长性——基于中小企业板上市公司经验数据

摘要

依据样本企业2009-2012年间的面板数据,对子公司成长性的构成纬度进行了定量探索,在此基础上对母公司股权参与度与子公司成长性各维度之间的关系进行实证分析,并探讨了母子公司高管关联在母公司股权参与度和子公司成长性各维度之间关系中的调节作用。得出以下结论:子公司成长性包含盈利能力、运营能力和成长潜力三个纬度;母公司股权参与度对子公司的盈利能力和运营能力有正向影响,对子公司的成长潜力有负向影响;母子公司高管关联度对母公司股权参与度与子公司的运营能力和成长潜力之间的关系具有显著的负向调节作用,对母公司股权参与度与子公司盈利能力关系的调节作用不显著。