跨境资本流动对银行信贷风险的影响——基于面板门限模型的实证分析

摘要

资本账户不断扩大开放,增加跨境资本流动规模与波动,对经济金融运行的稳定性造成一定影响。本文构建门限面板模型,实证研究不同经济增速下跨境资本流动对银行信贷风险的不同影响,并进一步研究跨境资本流向对银行信贷风险的影响。研究表明,跨境直接投资、跨境证券投资、跨境其他投资与银行信贷风险之间存在显著的单门限效应,其中跨境直接投资规模对银行信贷风险呈现明显的"向上弯折"特征,证券投资规模和其他投资规模对银行信贷风险呈现明显的"正U型"特征;不同的跨境资本流向对银行信贷风险产生不同的影响,流入和流出对银行信贷风险的影响相互抵补,最终表现与单门限模型结果相一致。基于此,本文从健全"宏观审慎管理+微观监管"两位一体的监管框架、银行稳健经营等方面提出建议。