供应链金融、环境不确定性与企业风险承担水平

摘要

以2011—2020年深沪A股上市公司为样本,采用固定效应模型,实证研究供应链金融对核心企业风险承担水平的影响。研究结果表明,核心企业通过对上下游企业开展供应链金融业务降低企业风险承担水平;环境不确定性在供应链金融与企业风险承担水平的关系中发挥正向调节效应,在环境不确定性较高时,供应链金融对核心企业风险承担水平的“缓解效应”更强;进一步研究发现,机构投资者持股比例与企业年龄会强化供应链金融与企业风险承担水平的关系。在当前企业面临环境不确定性较高的背景下,研究为核心企业开展供应链金融以降低企业生产经营风险与财务风险提供可实践路径。