涨跌停板制度对ST股票收益波动的影响

摘要

在对涨跌停板制度下股票收益结构进行分析的基础上,本文提出采用审查GARCH模型来描述受涨跌停板影响的股票收益序列波动特性,在模型中引入虚拟变量反映涨跌停板对收益序列波动的影响,并采用网格Gibbs抽样方法对模型进行估计.最后,以沪深两市的ST股票进行实证分析.结果表明,涨跌停板制度对ST股票的收益波动具有明显的影响.