证券市场分析中的共同知识假定

摘要

共同知识是不完全信息条件下理性推理的逻辑起点,一个理论的立与破往往取决于某些信息的共同知识性.传统的瓦尔拉斯均衡理论不能描述证券价格的形成,竞争性理性预期均衡框架也有较大的局限性,不完全信息博弈将成为证券市场行为分析的主要框架.应当把不确定性当作"资源",通过适当的制度安排规范它的"有效供给",以提高证券市场配置资本的效率.