基于经理自主权的企业RD投入决策模型及实证研究

摘要

在Gonzalez模型的基础上引入经理自主权变量研究企业在R&D投入决策过程中的行为模式,模型不但能够解释企业R&D投入水平高低的决策,还可以解释企业R&D活动启动与否的决策.理论分析与实证数据表明,由于经理与股东之间的偏好和利益存在差异,经理自主权水平的不同对企业R&D投入决策结果将产生显著影响,对于经理自主权越大的企业,启动R&D活动的概率越低,且R&D投入水平越低.就R&D投入现状而言,中国企业的经理自主权普遍偏大,这在一定程度上也揭示了中国企业治理结构中内部制衡的弱有效性,导致以经理为代表的内部人过度控制企业.因而适度控制经理自主权、合理安排经理与股东之间的权力配置是保证有效R&D投入、提升企业技术创新能力的必要手段.