基于DCC-MGARCH模型的金融传染实证检验

摘要

论文以2007年7月1日至2013年12月3日为研究区间,基于DCC-MGARCH模型对美国次贷危机前后美国股市影响亚洲七国或地区的时变传染性进行了实证研究。研究表明,存在着美国股票市场对亚洲七国或地区股市的时变动态传染机制,金融危机的传染提高了美国与亚洲各国或地区股市的协动性;美国股市对亚洲发达经济体及新兴经济体的传染程度存在差异,美国股市对发达经济体的股市传染性更强;亚洲各国或地区股市存在显著的协动性与传染性,各国或地区股市动态相关系数存在着显著的均值回归现象。