货币政策与宏观审慎政策“双支柱”框架体系探析

摘要

2008年金融危机爆发之后,中国人民银行为保持金融稳定和物价稳定采用了“双支柱”框架措施.所谓“双支柱”,指的是货币政策和宏观审慎政策.本文使用TVP-FAVAR模型对国内FCI进行测算,实施混频格兰杰因果检验分析FCI和CPI两者间的关联关系,并经过对FCIF和CPIF走势的剖析更深入阐释货币政策与宏观审慎政策“双支柱”框架体系.分析证明:在经济发展与通货膨胀方面,FCI表现为先导性;FCI与CPI存在十分突出的因果关联,FCIF与CPIF在某个时期走势体现为背离形态,某个时期体现为一致形态.