投资效率标准设定与中国投资-储蓄关系分析

摘要

供给侧改革过程中,提高要素生产效率最为关键之一是实现投资的高效率。借鉴新古典稳态增长条件设定一个新的投资效率标准,即稳态时人均资本水平所对应的人均产出（y）与资本广化量（n＋g＋δ）k的比值y/（n＋g＋δ）k为投资效率值,并使用中国1978-2011年间相关数据,计算和分析了我国这一阶段的投资效率。分析结果表明,我国1994年以来投资效率值有下降趋势,投资效率值越来越小。因此,仅仅靠加大投资规模和扩大投资数量,通过投资的高速增长来实现经济稳定增长存在很大的不确定性。分析表明,投资效率的高低与配置资源的市场化程度、储蓄转化为投资过程的效率高低相关,我国要继续发挥市场在资源配置中的决定性作用,充分提高储蓄到投资转化的效率,把资本使用权真正交给企业家这一市场主体。