考虑应收账款质量的供应链无追索权保理融资模型

摘要

保理商通过买入应收账款为企业融通资金,并在授信额度内提供买方信用担保,从而影响供应链的运营与融资决策.考虑应收账款质量对回款产生影响的情况,研完了无追索权保理合同下,面对保理商不同授信额度时,具有资金约束的供应商如何确定最优赊销数量以及保理商如何选择最优的授信额度等问题.研究表明,当应收账款质量高于一定的临界水平时,保理商将通过较高的授信额度促使供应商采取稳健的赊销策略,供应链的总产量高于无资金约束时的水平;当应收账款质量低于临界水平时,保理商将会降低授信额度,并导致供应商采取冒险的赊销策略,供应链的总产量能否达到无资金约束时的水平由应收账款质量与供应商投入全部资金时承担的市场风险共同决定.通过数值分析,研究了不同保理费率及应收账款质量下无追索权保理融资对供应链绩效的影响,进而得出了供应商选择融资与运营策略的条件.