管理者权力与股价崩盘风险

摘要

以我国A股上市公司2008-2016年数据为样本,研究管理者权力对公司未来股价崩盘风险的影响,结果发现:管理者拥有的权力越大,公司未来股价的崩盘风险越高,在多个稳健性检验并控制内生性后,以上结论仍然成立;另外,高质量的外部审计和较多的分析师关注能有效降低管理者权力对股价崩盘风险的正向作用.研究结论为理解股价崩盘的影响因素提供了一个新的重要研究视角,对于防范未来的股价崩盘、维护股票市场稳定性也有重要的参考和启示意义.