最优证券组合投资的实用算法

摘要

Markowtz(90年Nobel将得主)提出的有效界点集是理性投资者的组合选择对象,但究竟相应哪一点作为组合投资,决定于投资者风险偏好程度相对应的期望效用函数U(w)。本文在效用函数为二次函数的假设条件下,提出了估计投资者期望效用函数并确定最优组合投资的实用算法,算法简单,易于操作,能较真实的刻划个体心理与财富差异所导致的决策差异,最后给出了一个应用实例,指出了邹长贵等提出的算法的不合理性。