我国燃料油期货市场、现货市场价格的相互引导关系研究

摘要

利用格兰杰因果检验方法对2008年7月至2009年1月上海期货交易所燃料油期货市场和黄埔现货市场的价格数据进行分析,结果表明:期货价格是现货价格的GRANGER原因.而现货价格不是期货价格的GRANGER 原因.这与燃料油期货与现货市场双向影响的已有研究结论不同.由此可知,在期货价格连续剧烈下跌时,我国燃料油期货市场是弱市有效的市场;产生这种现象是因为现货市场具有价格刖性.