基于时间序列的Alpha投资策略设计

摘要

cqvip:文章基于资本资产定价模型(CAPM)和Alpha的各类影响指标,对2015年1月1日至2019年5月1日沪深300指数的300支成分股的历史收益率进行了Alpha数值计算,通过平稳性检验、模型识别等步骤建立平稳时间序列模型,估计得出各股票未来的Alpha值,然后筛选出正Alpha数值的股票构建投资策略组合。最后根据股票仿真交易检验投资策略的准确性,并通过净值、最大回撤率和收益率检验投资策略的有效性。根据实证分析结果可知,作者建立的投资策略模型的准确性和有效性较高,这对投资者未来创建投资策略组合具有一定的借鉴意义。