股权结构、激励约束机制与创业板公司代理效率——基于异质性随机前沿模型的分析

摘要

采用异质性随机前沿模型,以创业板公司2012—2016年342家公司的平衡面板数据为研究对象,实证分析了股权结构、激励约束机制对创业板公司代理效率的影响.结果表明:股权结构影响了代理成本,股权集中有利于减轻代理冲突,股权制衡却提高了代理冲突;管理层薪酬、股权激励和股权约束降低了代理成本,债权约束却提升了代理成本,创业板公司平均代理效率为93％.