公司收购与目标公司股东收益的实证分析

摘要

现代西方公司控制权市场理论的主流学派认为,在由公司各种内外部控制机制构成的控制权市场上,公司内部控制机制没有发挥其主要作用,只有作为外部控制机制的收购才是最为有效的控制机制,因为公司间的收购能给目标公司股东带来利益.本文以这种理论为背景,对申华实业被收购案进行实证研究.实证分析的主要结果表明,在我国目前的市场条件下,二级市场收购并不能给目标公司带来收益.