近墨者黑:盈余管理同群效应与股价暴跌风险研究——基于沪深A股上市公司的经验证据

摘要

近年来,国内外学者纷纷聚焦于同群效应对企业财务决策的影响,为探究行业中观因素对盈余管理的影响,本文以2010—2018年沪深两市A股上市公司为样本,实证检验了盈余管理同群效应的存在性、影响因素以及经济后果.研究发现:企业盈余管理行为存在明显的行业同群效应,而且这种同群效应还存在明显的非对称性;在进一步检验中发现,行业竞争程度、产权性质以及成长性均对盈余管理同群效应存在不同程度的影响,外部环境不确定性将加剧盈余管理的行业同群效应;行业中盈余管理同群效应不仅会提高本企业的股价暴跌风险,还将加剧整个行业板块的股价暴跌风险.本文从行业中观层面丰富了盈余管理影响因素的研究,揭示了盈余管理同群效应的前因后果,为监管者识别盈余管理同群效应提供了经验证据,有助于投资者理解盈余管理同群效应的放大作用.