数字金融对上市公司投资行为的影响研究

摘要

数字金融这一新型金融业务模式如何赋能实体经济引起学者广泛关注.本文以2011-2018年沪深两市A股上市公司为样本,基于上市公司投资行为视角,实证分析了数字金融发展的微观效应.研究结果表明,数字金融有助于激励上市公司投资行为,尤其体现在研发投资当中,且这种激励作用在非国有上市公司、小规模上市公司以及高新技术产业中更为强烈.进一步研究影响机制发现,数字金融通过降低上市公司的债务融资成本以及缓解上市公司融资约束来促进其研发投资.本文验证了数字金融的普惠性及创新激励性,有助于探究数字金融对实体经济影响的微观机理.