基于VAR模型的市场情绪与股市行情关系研究

摘要

本文建立VAR模型来研究市场情绪与股市行情之间的相关关系,并利用2007-2020年历史数据进行回测.研究结果表明,市场情绪与股市行情之间呈正相关的关系,两者之间存在长期均衡.当市场情绪上升时,股市行情随之上涨;反之,当市场情绪下降时,股市行情也下跌.但当市场情绪极度高昂或低迷时,往往会出现反转,并带动股市行情下跌或上涨.同时,股市行情的涨跌也会影响市场情绪的变化.进一步地回测结果表明,在经过市场情绪择时之后,累计收益率达到237.99％,是基准收益率的两倍,表明市场情绪策略有效.