关于上证A股指数处置效应的实证分析

摘要

以行为金融理论为基础,首先运用2010年1月—2014年10月上证A股的成交量和涨跌幅的数据建立模型,证明了处置效应在中国具有普遍性,即使是在较为平稳的市场中排除了暴涨暴跌以及政策的利好和利空,该效应也同样明显。构建了一套投资组合并得出结论:处置效应明显的投资者在交易的过程中更容易受到收益波动的影响,进而他们的投资组合表现相对较差。