私募股权投资最优退出策略选择研究——基于精炼贝叶斯均衡下信号传递效应视角

摘要

由于首发公开上市(IPO)减持退出方式极大拥塞,借道“参投公司被上市公司并购”的私募股权创新退出进入实务。依据我国证券市场制度环境成本、并购价值估计和信号传递效应,研究私募股权风险概率下无差异博弈均衡价格形成的机理,分析私募股权“选择支持企业IPO还是被并购”最优退出方式的行为选择策略,明确私募股权投资企业的最优IPO退出价格和并购退出条件下的收益空间。