管理者过度自信、支付方式与并购绩效的实证研究

摘要

cqvip:从行为金融学角度出发,选取2015~2017这三年间完成并购活动的沪深A股上市公司为样本,研究管理者过度自信和不同支付方式对收购公司绩效的影响。另外,在控制管理者过度自信变量的情况下,以支付方式为调节变量,在模型中加入支付方式与管理者过度自信的交互项,研究支付方式对管理者过度自信与收购公司绩效之间的调节效应。研究结果表明:管理者的过度自信对收购公司绩效存在显著的负向影响;现金支付方式对收购公司绩效存在显著的正向影响;现金支付方式对管理者过度自信与收购公司绩效关系存在调节效应,且显著为正。