管理者过度自信

摘要： 基于行为金融学视角,以2007—2019年沪深两市A股上市公司为研究样本,实证检验了管理者过度自信对并购溢价的影响.结果表明:管理者过度自信与并购溢价水平显著正相关,管理者过度自信的企业拥有更大的溢价规模;自由现金流能够强化管理者过度自信与并购溢价间的关联关系,企业的自由现金流越充裕,管理者过度自信与并购溢价间的正相关关系越强;负债水平负向调节管理者过度自信与并购溢价间的关系,企业的负债水平越高,管理者过度自信对并购溢价的正向影响越小.文章拓展了管理者过度自信与并购溢价关系的研究边界,也为企业建设管理团队、完善并购决策机制提供了参考.

摘要： 文章以2007—2020年我国沪深A股上市公司为研究对象,运用多期双重差分法,研究卖空标的企业和非卖空标的企业的管理者过度自信程度差异。研究表明:相比非卖空标的企业,卖空机制的引入会显著降低卖空标的企业的管理者过度自信程度。进一步研究发现:相比大股东持股比例较低的企业,卖空机制在大股东持股比例高的企业中发挥的公司治理效应更大;相比分析师关注度较低的企业,卖空机制在分析师关注度高的企业中发挥的公司治理效应更大。文章的研究结论丰富了卖空机制和管理者过度自信的相关研究,为治理企业管理者过度自信探究了新的内外部治理机制。

摘要： 沿着“创新动力—创新能力—创新绩效”的逻辑思路,分析作为内部动力因素的管理者过度自信对创新能力和创新绩效的作用机制,以及作为外部动力因素的环境不确定性是否会改变这种作用机制。研究发现管理者过度自信与创新能力呈倒U型关系,且通过创新能力的中介效应,管理者过度自信能够提升创新绩效;将环境不确定性解构为环境动态性和环境敌对性后发现,动态性对创新能力和创新绩效没有明显促进作用,而敌对性会抑制创新能力的提升但对创新绩效没有显著抑制作用;进一步研究发现,环境敌对性会强化管理者过度自信与创新能力间的倒U型关系。研究结果为创新动力内源论增添了经验证据。

摘要： 管理者非理性心理会影响企业的经营状况,现使用2015至2019年共802家A股上市公司的相关面板数据,研究管理者过度自信对企业价值的影响,以及对资本结构在两者之间的关系进行分析。同时,进一步考察高管团体整体过度自信是否对前三名高管过度自信具有影响。研究结果发现,管理者过度自信心理会明显降低企业价值,并且这种关系在董事长和总经理为同一人时更加明显。资本结构会进一步扩大管理者过度自信对企业价值的负面影响。前三名高管的过度自信受到高管团队整体过度自信程度的影响,两者之间存在显著的正相关关系。

摘要： 当前,并购盛行使得商誉估值泡沫严重,随之带来市场风险的加剧。由此,商誉泡沫问题引发了广泛关注。以2007-2018年我国沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了企业战略对商誉泡沫的影响。研究发现:(1)企业战略越激进,商誉泡沫现象越严重;(2)异质性检验表明,在非国有企业、内部控制质量低、高管权力高、管理者过度自信等样本中,企业战略对商誉泡沫的正向影响更为显著。

摘要： 本文基于自由现金流理论和过度自信理论,选用创业板2009—2017年样本数据,实证分析创业板IPO超募对企业投资效率的传导机制和影响效应。研究发现:IPO超募融资对投资效率有负向影响;管理者过度自信在IPO超募融资与投资效率关系中起中介作用;经济政策不确定性作为调节变量,在管理者过度自信与投资效率关系中起负向调节作用,而且经济政策不确定性的调节作用在东部地区更为显著。进一步研究发现,不论是投资不足还是投资过度,IPO超募均是通过管理者过度自信作用于投资效率;经济政策不确定性在投资过度样本中对中介关系起到调节作用,但在投资不足样本中没有呈现出调节作用。本文研究结论证明了由资本市场资金错配产生的IPO超募并不利于企业成长,丰富了自由现金流理论,为我国进一步加深市场化发展提供新的监管视角。

摘要： 从行为金融学的角度,以2013-2020年中国A股上市公司为研究样本,对管理者过度自信和会计信息可比性之间关系以及独立董事比例在该关系中的作用加以探究。研究结果表明:管理者过度自信会削弱企业的会计信息可比性,且这种负向影响在非国有企业中更加明显;在独立董事比例较低的样本中,管理者过度自信对会计信息可比性的负向影响更为显著。

摘要： 近年来,A股市场频频发生“巨额商誉暴雷”事件,高额商誉减值的风险已经成为影响资本市场稳定的重要因素,商誉减值也成为了研究者关注的一个热点问题。以2012~2019年的中国A股上市公司数据为样本,实证检验了管理者过度自信这一非理性因素对商誉减值的影响,结果表明:我国上市公司的管理者的过度自信与商誉减值正相关;除提高独立董事比例能显著抑制管理者过度自信和商誉减值的正相关外,在我国上市公司的公司治理总体上并不能很好地调节和削弱管理者过度自信与商誉减值的关系。

摘要： 基于管理者过度自信理论,选取2010—2018年A股上市企业的经验数据,对管理者过度自信、控股股东股权质押与投资效率三者之间的传导机制进行探讨。研究结果表明,控股股东股权质押行为在管理者过度自信与投资效率之间起到部分中介作用;在过度投资样本中,控股股东股权质押行为在管理者过度自信与过度投资之间起到部分中介作用;在投资不足样本中,控股股东股权质押行为在管理者过度自信与投资不足之间的中介效应也十分显著;过度投资样本中控股股东股权质押行为的中介作用比投资不足样本更为显著。

摘要： 以中国A股上市公司为样本,引入中介变量——股价崩盘风险,检验管理者过度自信对资本结构动态调整的作用机制。研究发现,管理者过度自信会提高股价崩盘风险,从而加快资本结构调整速度,其中股价崩盘风险发挥了部分中介作用。区分负债水平和产权性质后的进一步研究表明负债水平不同和产权性质不同的企业之间存在显著差异,在过度负债企业和非国有企业中这一作用机制更显著。

摘要： 是否分配现金股利及其分配的力度一直是社会各界关注的焦点问题之一.采用深沪两市2014-2016年的数据,运用Logistic回归模型与多元回归模型,从管理者过度自信这一最常见的心理特征视角出发,分析在企业不同成长阶段对现金股利分配意愿和现金股利分配力度的影响.研究发现,在不考虑管理者过度自信的条件下,公司的成长性越高,现金股利分配意愿越低,管理者过度自信与分配意愿之间的关系不确定;而在管理者过度自信的公司里,公司的成长性与现金股利分配力度正相关,在不区分管理者过度自信的情况下,公司的成长性与现金股利分配力度负相关.根据结论,建议上市公司与监管层要通过公司成长性特点制定股利政策和再融资政策.

摘要： 本文以我国上市公司总经理的年龄、任职时间、两职兼任情况以及工作背景作为管理者过度自信的替代变量，具体考察了管理者的过度自信行为对我国上市公司资本结构决策的影响，研究结果表明：总经理的年龄越大，任职时间越长，以及当总经理拥有技术类工作背景时，总经理的过度自信行为越弱，总经理越选择较低的负债比率，而当总经理同时兼任董事长时，总经理的过度自信行为越强，总经理越选抒较高的负债比率;进一步地研究发现，董事会独立性的增强可以弱化总经理的过度自信行为，因此总经理过度自信与公司负债比率之间的正相关关系有所减弱。本文的研究意义不仅在于丰富和拓展了国内外的相关研究成果，而且有助于我们从管理者的个人特征方面来理解我国上市公司的资本结构决策。

摘要： 并购作为企业外部扩张的重要途径，却并不能为并购方创造短期与长期回报。本文从协同效应论、代理理论、管理者过度自信理论与市场时机选择理论等主流并购动因论角度出发，对我国企业并购绩效影响因素研究进行述评。我们发现，代理理论、管理者过度自信理论与市场时机选择理论都得到了较为一致的我国资本市场证据的支持。接着，我们剖析了现有研究存在的三大突出问题，包括缺乏立足于我国国情的理论构建与整合所有潜在并购绩效影响因素的系统性研究，以及过度倚重线性模型的统计方法单一等。最后，我们针对这些问题提出未来的研究方向。

摘要： 一种网络管理方法，它是用第一桥114、115将至少连接了一个节点的总线111、112、113连接起来构成子网络110，用第二桥161～164将多个子网络110、120、130、140、150之间连接起来，对这样构成的网络系统100进行管理的网络管理方法，在该方法中，从各子网络中确定的子网络管理者中选定的网络管理者至少进行给各网络附加地址的管理，同时进行各网络之间的通信路径设定管理，网络管理者的选定等的网络管理能经常在一定的状态下适当地进行。

摘要： 本发明提供一种用于实现高效的船坞管理的船坞管理系统、预约管理服务器、船舶管理者终端以及船坞管理者用终端。提供一种船坞管理系统，具备车辆管理者用的车辆管理者终端、船坞管理者用的船坞管理者终端和预约管理服务器，所述车辆管理者终端具有：车辆信息设定部，设定与车辆相关的车辆信息；船坞预约申请部，设定用于申请船坞的利用预约的船坞预约申请信息；和第一显示控制部，在设定所述船坞预约申请信息时，使表示对各船坞的利用预约完成日期时间进行表示的船坞日程表信息的画面进行显示，所述船坞管理者终端具有：船坞信息设定部，设定与船坞相关的船坞信息；船坞预约批准部，设定是否批准基于所述船坞预约申请信息的所述船坞的利用预约的申请的回答；和第二显示控制部，在设定所述回答时，使表示所述船坞日程表信息的画面进行显示，所述预约管理服务器具有：车辆信息登记部，登记所述车辆信息；船坞信息登记部，登记所述船坞信息；预约控制部，基于所述船坞预约申请信息以及所述回答，控制所述船坞的利用预约；和船坞日程表信息生成部，考虑各船坞的利用预约状况来生成所述船坞日程表信息，并将该船坞日程表信息发送到所述车辆管理者终端以及所述船坞管理者终端。

摘要： 本发明涉及教育培训管理系统,培训管理用计算机,受训者用终端,管理者用终端,教育培训管理方法和教育培训方法,培训管理用计算机(3)包括统计存储机构(10),该统计存储机构(10)对已接收的受训信息进行统计处理,同时存储该统计结果,管理者用终端(2)包括阅览机构(15),该阅览机构(15)可访问培训管理用计算机,阅览统计结果。其结果是,管理者可容易从遥远地方等处阅览受训者的受训信息,可根据已获得的受训者的理解度和进展状况等,对受训者采取适合的应对措施。

摘要： 提供一种氟利昂管理系统,用于使氟利昂管理系统中的数据真实性提高。本发明的一个方式具有:节点群；以及区块链网络,其将上述节点群连接,与上述氟利昂相关事件相关的产生源节点响应规定的氟利昂相关事件的产生而生成与上述氟利昂相关事件相关的交易,并且将上述生成的交易发送至上述区块链网络,接收了上述交易的节点对上述接收的交易进行验证,上述节点群将由被承认的交易构成的区块添加至区块链。

摘要： 本发明涉及智能决策技术，揭露了一种基于管理者操作行为的管理分析方法，包括：获取管理员在培训管理看板上的操作行为及所述管理员管理下的学期的平均结训分数，得到管理行为样本，获取多个管理员的管理行为样本，得到样本集合；利用所述样本集合训练得到行为‑结果分析模型；将培训管理看板中的可操作节点集合、合理操作时间及预设的期望结训分数导入所述行为‑结果分析模型中，得到在所述期望结训分数时各个可操作节点的执行顺序。本发明还提出一种基于管理者操作行为的管理分析装置、电子设备以及存储介质。本发明可以制定更加高效的网课管理机制来提高企业人员的培训效率。

摘要： 本发明公开了一种企业管理者用管理系统，包括中央信息综合模块、管理层显示端、中控端、人员管理模块，项目管理模块和问题反馈模块，能够通过中央信息综合模块获取各种员工信息及公司项目信息，通过人员管理模块能够根据项目工程的进度和人员的作业状态，能够更好的优化项目执行中的人事变化，能够将工作人员合理的调配项目中所对应的岗位，避免在项目进行中，将工作人员合理的安排到合适的工作平台，实现人力资源的优化，同时减少公司的人员财政支出，同时通过问题反馈模块能够直接反馈，提高沟通效率，能够更好的准确执行，能够达成更好的上下互动效果，大大提高工作效率，同时便于管理层的管理。

摘要： 本发明公开一种减少管理者终端机的运算需求的晶片缺陷管理的方法，其包含有,进行一检测步骤,于一伺服主机中进行一数据预先处理步骤，以根据该晶片缺陷分布数据经整合转换后，依新增缺陷点的分布位置与各缺陷点的型态及大小而以该伺服主机绘制一对应的图形文件，使该图形文件可用图形画面的形式呈现该晶片上各芯片缺陷点的各类分布型态,以及进行一网络管理步骤。本发明大量减少处理晶片缺陷数据的时间及复杂度，改善半导体制造工艺的成品率，并可将多个晶片同时显示，以提供管理者针对特定晶片批号或制造工艺步骤来比较分析每个晶片的缺陷分布情况。

摘要： 一种电信管理网中代理者与管理者共享信息模型的方法，所述代理者与管理者在进行信息模型共享的过程中，使用双方约定的标准格式进行信息模型的共享。所述的标准格式在代理者与管理者建立管理联系的初始握手过程中协商确定，或采用代理者与管理者双方默认的标准格式。所述代理者与管理者约定的标准格式可以使用表格的形式，也可以使用可扩展标记语言或抽象语法表示法1等方式，对被管对象集合，每个被管对象的管理接口，以及被管对象之间的相互关系进行描述，所述代理者与管理者进而可以根据所述的标准表格或可扩展标记语言描述，利用计算机程序自动生成所述的管理信息树，不仅可以降低所述信息模型共享过程中的错误率，同时还能够简化所述信息模型的共享过程。

摘要： 一种电信管理网中代理者与管理者共享信息模型的方法，所述代理者与所述管理者在进行信息模型共享的过程中，使用双方约定的标准格式进行信息模型的共享，所述的标准格式中包括所述共享信息模型的标签，其中包括用以对所述共享信息模型版本进行标记的信息；所述代理者与所述管理者在进行信息模型共享的过程中，对所述信息模型标签中的信息进行比较。通过本发明中的方法，能够简化所述信息模型的共享过程，降低所述信息模型共享过程中所述管理信息树出现不一致的可能性，并且及时发现所述管理信息树中存在的不一致性。

摘要： 一种电信管理网中代理者与管理者共享信息模型的方法，所述代理者与所述管理者在进行信息模型共享的过程中，使用双方约定的标准格式进行信息模型的共享，所述的标准格式中包括所述共享信息模型的标签，其中包括用以对所述共享信息模型版本进行标记的信息；所述代理者与所述管理者在进行信息模型共享的过程中，对所述信息模型标签中的信息进行比较；当比较结果表明所述信息模型标签中的信息不一致时，所述代理者或所述管理者将与其对端的另一方同步所述共享信息模型的标准格式描述。通过本发明中的方法，能够简化所述信息模型的共享过程，降低所述信息模型共享过程中所述管理信息树出现不一致的可能性，并且及时发现和更正所述管理信息树中存在的不一致性。