股息所得税改革影响企业股利分配吗?——来自我国上市公司的实证检验

摘要

我国上市公司低分红甚至是不分红的做法盛行,严重影响中小投资者积极性,使其更倾向于短期投资.为了鼓励长期投资,减少证券市场的短期行为,我国分别在2005年、2008年和2013年对股息所得税进行调整,以引导市场投资行为,推动证券市场持续繁荣发展.相关研究表明:三次股息所得税的调整影响了企业股利结构的选择,使上市企业更愿意通过分红送股来满足投资者对股利的偏好,股息所得税改革对上市企业股息支付率的影响作用有限.在制定相关股息红利政策时,有关决策部门必须与实际情况相结合,才能使税收政策对经济行为的调节作用发挥到最大程度,要合理制定分时间段的股息红利税收优惠政策,有意识有目的地增加或缩短不同的持股期限时间,合理地制定分段税率,促进企业进行分红,鼓励长期投资行为.